8月29日，立邦涂料控股有限公司（简称“立邦涂料”或“立邦”）宣布，董事会已于当天批准收购立邦涂料（印度）私人有限公司（简称“NPI”）和Berger Nippon Paint Automotive Coatings Private Limited（简称“BNPA”，与NPI合称为“目标公司”）的股份，这两家公司均为印度涂料制造商。

立邦表示，已于当日就收购事宜签订了主协议和股份购买协议（“股份转让协议”）。根据协议，立邦将收购NPI的股份，立邦的子公司立邦汽车涂料有限公司（简称“NPAC”）将收购BNPA的股份。这两项交易价格分别为121.8亿日元、22.9亿日元，合计为144.7亿日元（约合1亿美元或人民币7.2亿元）。该交易预计在2024年上半年完成，但需获得印度当局批准后。

据了解，立邦要收购的这两家印度涂料制造商在2022年的合计销售额约相当于人民币20亿元，规模不大但也不算小。

(资料图片)

实施这两笔收购并非立邦控股的心血来潮，而是一项“有预谋、有计划”的行动。

立邦在通告中指出，此次收购的实施，是根据母公司吴德南集团及幕后的实控人吴学人（Goh Hup Jin）及相关联公司体系（以下统称吴德南系）的一项类似于“股权托管”的适时回购。

2021年8月，立邦涂料曾发布通知，决定转让三家公司的股份给吴德南系的Isaac Newton Corporation（以下简称INC），即从事装饰涂料、工业涂料和汽车修补涂料业务的印度涂料制造商NPI，印度汽车涂料制造商BNPA，以及总部位于欧洲的汽车涂料制造商Nippon paint automotive Europe GmbH（“NPAE”）。因为此前立邦确定，从战略角度来看，有必要对印度和欧洲的业务进行根本性的重组，以提高中长期的公司价值。该交易使立邦能够通过让吴德南集团承担这些公司短期重组计划所需的额外投资和费用以及重组计划的不确定性来降低风险。

在通过三家公司的股份转让降低风险的同时，立邦通过集团持续提供行政和其他管理支持服务，即使在股份转让后，也不会根据与INC的协议更改这些公司的名称。同时，集团已向这三家公司借调管理团队，并通过跟踪财务状况和其他经营状况来监控业务运营。因此，此次收购印度两家涂料企业的股权，实际上就是行使其中的回购权利。

对于此次回购这两家印度涂料企业股权的时机选择，立邦表示：在印度市场逐渐从新冠疫情的影响中恢复的背景下，NPI在建筑涂料业务方面增长显著，尤其是在印度南部的泰米尔纳德邦和卡纳塔克邦，通过大胆的投资投资扩大了市场份额，在工业涂料业务方面也获得了多个新项目；此外，NPI在汽车修补涂料业务方面也恢复了市场并进行了额外的收购，实现了高增长，达到了在转让当时设定的高成长效果；而BNPA也通过经营体制的变更及系统的整合，实现与NPI的一体化运营和调度，并在2022年度实现扭亏，预计2023年度也将继续保持高速增长势头。

立邦表示，基于这些，NPI和BNPA两家公司今后可实现无需大规模资金投入的持续性增长，此时行使回购股权权利符合‘股东利益最大化’的目标，是在合适不过的时机。”

立邦预计，2023年，NPI公司销售收入将同比增长4.5%至263.43亿卢比；而BNPA公司2023年的销售收入预计将同比增长8.7%至32.39亿卢比。

看好印度市场，欲再造一个“中国市场传奇”？

实际上，此次回购印度两家涂料企业的股权的背后，其实也隐藏着立邦对于进一步开发印度市场的期待。

立邦在阐述回购时机时重点分析了印度涂料市场的发展前景，其表示：2023年印度超过中国成为世界人口第一大国，同时城市化率和人均GDP、人均可支配收入也得到较大的提高，为涂料市场的增长提供了广阔的空间；在过去20年间，印度涂料市场每年以两位数的增速增长，预计这种快速增长势头仍将得到保持。

立邦控股资料截图（图中中文为《涂料经》翻译，仅供参考）

庞大的人口基数，快速提升中的居民消费水平，前景可观的住宅及汽车消费市场……当前印度的发展状况跟30年前立邦刚刚进入时的中国颇有几分相似。因此，从此次回购印度两家涂料企业的股权的急切可以看出，立邦希望能够像抓住中国市场机会那样把握印度市场呈现出来的市场空间。

从“废漆王”到问鼎全球涂料首富

吴清亮

众所周知，现年96岁的吴清亮是立邦漆的创始人。这个祖籍潮州的潮汕商人，出身微末，是真正的白手起家。

上个世纪 60 年代初，由吴清亮掌控的吴德南集团与日涂控股一起合资成立了新加坡立时集团，负责管理立邦涂料在亚洲区的所有业务活动。立邦涂料的命名就来自吴清亮。1990年中国与新加坡建立邦交，同年，立时集团开始筹划进入中国，1992年正式进入中国，“立邦”名字就是由“建立邦交”而来。

2021年1月25日，吴德南集团与立邦涂料控股株式会社完成交易，吴德南集团以122亿美元收购立邦涂料。交易完成后，立邦涂料这家百年老店成为了前者的子公司。这是日本以外的亚洲企业，历史上第一次收购日本大型原材料公司。第二年，吴清亮以1420亿元人民币资产，登顶新加坡首富。

目前,吴清亮已将毕生所得转交给第二代,立时集团现由吴清亮的独子吴学人(Goh Hup Jin)掌管。

值得一提的是，自从2015年开始与吴德南体系实施“以股权换市场”战略之后，立邦涂料在短短的8年时间里通过一系列的投资和收购取得了长足的发展，其销售规模预计将在今年突破百亿美元的大关，成为可以与“全球涂料三巨头”（指宣伟、PPG和阿克苏诺贝尔）相抗衡的势力。

此前，立邦涂料披露2023年上半年财务业绩报告。今年上半年实现销售收入6929.25亿日元（约合人民币347亿元），同比增长11.4%；归母净利润608.98亿日元（约合人民币30亿元），同比增长125.8%。其中，2023年上半年，立邦中国实现销售额2372亿日元(约合人民币118.91亿元)，比上年同期增长8.9%；营业利润为319亿日元(约合人民币16亿元)，比去年同期增长412.6%。

自于1992年进入中国市场来，立邦紧随中国改革开放的步伐，经过三十余年发展，业务涵盖了建筑涂料、汽车涂料、商装木器漆、一般工业涂料、粉末涂料、汽车修补漆、卷材涂料、防护涂料等。如果它能够成功将在中国市场取得的成就“复制到”印度市场当中，那么无疑将助力其向全球涂料前三的位置发起更加有力的冲击。

天下潮商综合

来源：涂料经、涂料采购网、中外涂料网、 涂界、华商韬略等